一手地产股一手银行股 打破了市场沉闷平衡

　　“争议之中无行情”，股市谚语也有失效的时候。当面对昨日10家地产公司联袂封在涨停板上时，“基本面”败给了“权重”。在昨日收盘后，一地产行业研究员用“诡异”二字形容最近地产股的走势，“要解释原因的话，银行的联动效应应该起到了很大作用。”

　　22亿资金昨流入地产

　　“火车跑得快，全靠车头带！”昨天主力一手地产股、一手银行股，抡起“流星锤”，打破了市场沉闷的平衡。

　　地产板块的奋力崛起，不仅使得板块以5.5%拿下涨幅榜第一位，而且还奉献给了广大投资者一出久违了的“十股齐板”的壮丽景致。不分地域、不分大小，金地集团(600388)、渝开发(000514)、中粮地产(000031)、宜华地产(000150)、绿景地产(000502)等10家公司均被大笔买单托上了涨停位。地产板块的合计成交额超过了135亿元。而深成指重回万点大关，深市四大地产股——万科A(000002)、招商地产(000024)、华侨城A(000069)和金融街(000402)也一举贡献了近110点的涨幅。

　　而银行股板块尾随其后，以4.83%的涨幅位列探花之位。虽然在昨天的上涨行情中，没有一家银行股涨停，但大量的银行股出现了5%以上的涨幅。浦发银行(600000)、华夏银行(600015)、招商银行(600036)、深发展A(000001)、兴业银行(601166)的涨幅都超过5%，连身躯庞大的中国银行(601988)和工商银行(601398)都分别上涨了1.23%和2.38%。全行业皆穿“红袍”。

　　“不可否认，如今银行股的命运与地产股紧紧连在了一起。”分析人士指出，由于前晚美国众议院批准了对房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的救助计划，帮助“两房”渡过难关。“而此举其实还将帮助全世界拥有这样垃圾债券的投资者渡过难关，这就是我们有不少的上市公司，类似于中行建行一样的银行股都已止跌回升的理由。”益邦投资分析人士说。此前，因为中国的银行机构持有一定“两房”发行的债券，“两房”危机可能导致中国的银行机构出现亏损，然而美国政府“救市”后，亏损可能反而变成收益。

　　“银行是被地产商绑架了，还是依然是居高临下俯视地产商的衣食父母？这一点对研判短期市场行情并不重要。”广州万隆认为，重要的是，此前已多次看到银行地产股价联动的事实，昨日再一次出现这种现象，实战中也要做好银行、地产两大板块联动的技术准备。

　　根据广州万隆盘后统计数据显示，昨日两市资金成交前四名依次是：地产、银行、奥运、化工化纤。地产板块资金净流入22.3亿、银行板块资金净流入8.9亿。

　　“萝卜青菜各有所爱”

　　在此轮下跌中，各方不利因素集合使得机构躲地产股犹如躲瘟疫。大智慧Topview数据显示，从上证指数6000点至7月22日，机构所持地产股的比例已从20%有余的比例减至15.599%，资金净流出房地产板块达到23.75亿元。且每日的主流资金都出现净流出。

　　但在近一周中，房地产板块却领先于大盘超前启动。近一周，房地产公司的涨幅达到15.07%，位于各行业之首。在此期间，上证指数的涨幅为7.555%。沪市地产板块上市公司中，机构5日增仓比例前5位的分别是，张江高科(600895)、华发股份(600325)、中华企业(600675)、中国国贸(600007)和浦东金桥(600639)，但总体增仓幅度均不大。

　　从每天的成交明细来看，其实，不同的地产公司，其背后主导的资金主体分化相当之大。

　　以张江高科为例，从6月20日起，当基金公司还处于空方阵营时，保险资金却成为多方的绝对主力，其间不间断地有资金分批入场。如：“17685”席位在此期间，分批买入张江高科2513.49万元；随后“18567”席位也开始逐步吃货，至6月30日，共买入1009.64万元。见保险公司开始启动，基金从7月16日起也开始举家迁入此股，至7月22日5天内，机构增仓了1.49%。

　　而昨日封至涨停的京能置业(600791)背后推手则来自民间。借助市场炒作奥运概念以及地产股反弹的契机，在7月2日至14日的短短8个交易日内，累计涨幅达56.71%，其中7月7日至9日三天更是连封三个涨停板。经过上周回调后，该股本周再度出现大幅上扬。大智慧Topview数据显示，7月份以来，在京能置业的交易记录中，除了7月8日和7月11日基金席位各有一次小额的买入卖出外，机构资金几乎不见踪影。截至昨日，机构的持仓比例为0，大户持仓19.5%，散户持仓34.4%。该股近期的强势表现可能同其他概念股一样，受到游资的左右。

　　分析师再现分歧

　　大多数分析师在谈及房产股的近期走势时，都有些迷茫。“政策”未明的情况下，他们认为此行业的投资风险依然颇大。

　　“由于预售和结算之间的时间差，现在房地产公司的中报业绩，其实是对去年高额预售账款实行结转的体现；因此，靓丽的中期业绩属于‘过去时’，难以掩盖行业调整的压力。”中金公司行业分析师指出。

　　统计显示，今年一季度，70家房地产上市公司的预收账款总额达919.04亿元，是2007年营业收入的64.4%。可见，房地产上市公司的今年半年报的确主要是由“过去业绩”来支撑的。

　　但天相投顾分析师吴峰认为，政府在关注经济增长放缓的潜在风险下，下半年很有可能放松对房地产行业及信贷政策的控制，“地产股可能在更多机构买盘的推动下进一步上涨。”

　　分析师建议短期关注含权公司。如推出中报10转10的滨江集团(002244)近期表现就异于常人。目前地产板块中的含权股还有九龙山(600555)，其去年年报10转10方案尚未实施。